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责任编辑：陈合群透视腾讯财报遮丑术来源： 秋源俊二三季报终于出来了，对腾讯也一直有追踪，由于买了腾讯股票，所以今天稍微点评一下。直接上正题吧，先给出结论：1、腾讯利润的水分，越来越高。来自投资股权一次性释放出来的利润，从15Q4占比3.48%，持续增长到18Q3占比37.55%。纸面富贵，无法持续，遮丑效果明显。

4、与同行相比，华致的竞争优势？A：加盟的模式符合酒类经营实际情况，定制产品的丰富程度与同行相比具备竞争力。5、华致酒行估值对比？A：酒类流通连锁企业因为绝大多数主要经营流通酒并且采购渠道及采购方式多样导致毛利率较低或不稳定。华致经营模式与经营的产品与一般流通企业有一定差异性，不具备完全可比性。但复盘零售巨头高成长的时期，高速扩张阶段的华致有望享受高估值。

清流资本王梦秋&美丽说 徐易容一个技术女和一个技术男的结合，能够擦出什么样的火花？王梦秋和徐易容的结合则是从一堆堆代码中走出程序员情侣。在百度一呆就是11年的王梦秋是名副其实的“度娘”。2002年百度尚是一家创业团队时，从UCLA（加州大学洛杉矶分校）毕业归国的王梦秋便加入进来，从最基本的工程师干起，到产品技术部门主管，再到百度副总裁，王梦秋主导负责过索研发部、垂直&社区搜索产品市场部、用户体验部、社区搜索部、网页搜索产品市场部、贴吧事业部、音乐事业部和运维部等几乎百度每一个部门的工作。

按照全酒类流通渠道1.1万亿规模算，18年底华致酒行市占率约0.25%，预计19/20年保持30-40%以上复合增速，高速扩张阶段的华致有望享受高估值。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

随后，徐新任职百富勤直接投资部，继而辗转至投霸菱投资集团，正式开启了自己的风险投资之路。也是在这个阶段，徐新找到了自己的“真命天子”——李松。2005年，徐新离开霸菱投资，自立门户创办今日资本。2008和2009年徐新被福布斯评选为“中国十大最佳创业投资人”，投出了网易、娃哈哈、永和大王、京东商城、中华英才网、大众点评网、赶集网等一大批优秀企业。2014年，京东成功赴美IPO让当初“慧眼识珠”的今日资本收获超过150倍回报的同时，徐新也名声大噪。